- 2011年光伏行業表現低迷
- 光伏行業中游產業鏈受影響最大
- 2011年全球新增光伏裝機量介于26.5GW-29.4GW
- 2011年光伏市場增速仍保持在67%
得益于德國和意大利創紀錄的光伏裝機量，2011年全球新增光伏裝機量將達到28GW，漲幅為54%。倫敦研究公司BNEF太陽能研究經理JennyChase表示，與2010年新增光伏裝機18.2GW相比，2011年全球新增光伏裝機量介于26.5GW-29.4GW。她給出的預測中值是28GW。“雖然相信光伏裝機會增長，但沒想到增長這么快。預計2012年會與2011年持平。”雖然裝機量有所提高，但是光伏行業整體表現不佳，光伏產業中游產業鏈受影響最大。
目前全球光伏市場已被劃分為三大區域。第一區域：傳統歐洲市場，以德國和意大利為主，包括法國、英國等歐盟國家；第二區域：新興市場，包括美國、中國、日本、印度、加拿大等國家；第三區域：有巨大潛力市場的地方，包括非洲、中東、南美洲諸國。隨著第一區域未來增速下滑，新裝機容量甚至可能出現下降，第二和第三區域的貢獻力度將加大。從2011年的數據來看，第二區域已經開始逐步發力。第三區域國家已經出現了良好的跡象。
2011年光伏市場增速仍保持在67%，但產業感受到的是“一片寒意”。統計口徑上的差異造成光伏產業實際出貨量要遠遠低于EPIA統計的新增并網容量。但光伏廠商感受“冷”不僅僅在“量”上，更在價格上。大部分國內一線廠商和二線上市廠商仍能夠保持出貨量正增長，而價格大幅下滑使得毛利率降低。根據Solarbuzz統計，只有中國產業鏈一體化程度較高的廠商在2011年3季度保持盈利，歐洲一線廠商和中國二線廠商毛利率均已為負數。同時，產能過快擴張加重了廠商的管理成本壓力和財務成本壓力。
從價值鏈角度來看，行業格局正在改變。隨著行業逐步進入深度階段，光伏產業鏈或將呈現出比較明顯的新格局：光伏產業的“微笑曲線”。（1）上游多晶硅：多晶硅環節行業整合領先各產業，前四大廠商有望形成全球寡頭壟斷市場，資本和技術密集型的特征，加上良好議價能力和成本控制能力，我們預計未來多晶硅環節將搶占行業制高點。但“擁硅為王”的時代已經過去。（2）下游光伏電站開發：隨著組件成本下降，光伏電站運營的盈利能力在逐步體現。優良光伏資源有限造就了一定的壟斷性，部分與地方政府關系密切的運營商有望獲得較為豐厚的回報。而僅次于這兩者是設備商和輔料商，部分設備商和輔料商將成為多晶硅廠商的附屬企業或者技術革新的一大源動力。（3）中游組件和電池片：組件和電池片環節未來將僅獲得較低價值，整體毛利率與傳統加工業趨近。
在整個產業鏈中，上游行業附加值下降最高，但“底子厚”而整合力度較強，附加值仍領先于整個行業。下游受益于價值鏈變化最大，盈利能力高于以往。受到最大影響是中游產業，這部分也是目前光伏廠商數量最多的環節。
